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        量能持续萎缩陷入两难境地

        18-11-22 17:28    作者:陈玖福    相关股票:
        量能持续萎缩  陷入两难境地
        玖福投资组合

          连续两日大跌之后,周三美股出现反弹行情,但是道指在反弹接近1%之后尾盘再度回落,收盘微跌0.95点,基本持平;标普涨幅0.3%,纳指涨幅0.92%,均走出冲高回落,对A股继续产生压力。
          国内方面,沪深交易所分别就《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引(征求意见稿)》公开征求意见?!吨敢反蛹跎偻E剖掠?、压缩停牌期限、强化信息披露、完善停复牌监管等方面,对上市公司停复牌予以规范。主要内容有缩短重组停牌期限,连续停牌时间原则上不得超过25个交易日。这主要是规范市场,也是引进外资的要求。
          在周三低开高走之后,周四全天震荡整理,振幅收窄,量能萎缩。上证指数报收2645.43点,下跌6.08点,跌幅0.23%;创业板跌幅0.67%,中小板指数涨幅0.14%;上证50指数跌幅0.56%。
        从指数运行看,上证指数在进入2700点之后明显遭遇到较大阻力,大盘近三日冲高回落,周四量能明显萎缩,沪市成交1256亿元,较周三成交额1494亿元萎缩15.93%,且绝对量能再度萎缩的前期横盘震荡时的量能水平,显示市场趋于谨慎和观望,也表明大盘继续杀跌动能不足。在量能不济的背景下,大盘延续震荡整理的概率偏大。
          从热点变化看,这一轮以创投概念、壳资源概念、ST板块为代表的题材炒作已经从之前的连续上涨到了调整期,个股分化非常严重,热点龙头面临调整,而新的热点还未能持续跟进,尤其是量能明显萎缩,使得短期走向不明。
          而在大方向上分析,我认为此轮回升行情应该还处于初期阶段:第一,在政策托底之下,外资大举抄底A股,上市公司持续回购,游资也越发活跃,行情再度大幅下行概率很??;第二,面对上方众多的套牢盘压力,本周一大盘冲高越过2700点,最终选择回踩整固,说明指数还难以走出持续的涨升行情,震荡难免;第三,面对以美股为首的外围市场的大跌,A股频频走出独立行情,每每借美股大跌而向上反攻,说明美股下跌对A股影响已经有限,A股市场情绪也维持稳定,但其不确定性依然存在,仍会对A股构成一定的压力。由此,A股短期或将陷入一种上下两难的震荡态势,在筹码的反复易手、热点板块的来回调整中寻求破局。从中线角度看,短期的反复有利于底部的夯实,从而利于中长期行情的健康向上发展。
          近日,瑞银财富管理投资总监办公室亚太资产配置主管Adrian Zuercher在最新发布的报告中指出,鉴于亚太区股票的估值具吸引力,预计风险偏好将战术性回暖。该机构的亚洲策略已转向加码亚洲(日本除外)股票。具体而言有六大驱动因素。第一,瑞银的部分战术性指标显示,市场情绪与宏观数据严重脱钩;第二,企业基本面比目前市场走势所显示的更为稳固,估值明显低于历史均值;第三,尽管企业盈利势头料将放缓,但瑞银预计2019年不会急剧下滑; 第四,美国利率上升带来的不利影响已接近尾声,多项指标显示美国债券收益率已接近峰值,美国股市所计入的利率预期开始符合实际;第五,瑞银认为在战术投资期内美元强势将消退。

         
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