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        [转载]创业板指(399006)2014年结构跟踪系列(一)

        14-01-06 19:22    作者:ee20680    相关股票:

            13年主板和创业板的严重背离引发了市场的极大的关注,而在我去年10月21日对创业板进行板块结构分析后,基本观点认为,创业板仍会是未来一个时期市场主线的概率极大,并且虽然创业板需要整理,但14年创业板指再创历史新高的概率也很大。

         

            新的一年已经来临,创业板指100个成分股是一个季度调整一次,这次成分股的调整如下

         

            从这次调整来看,天舟文化和新文化归为新传媒板块,新传媒板块影响力再度加强。

            数字政通和天喻信息属信息技术(以智慧城市为主)板块,信息技术板块影响力加强。

            医药股佐力药业和尔康药业调出,而迪安诊断和卫宁软件(医疗信息软件)调入,后两者的市值略大于前者,医药板块的影响力略有加强。

            环保板块三维丝调入,大禹节水调仓,环保板块变化不大。

            乾照光电和信维通信属手机PAD相关配件,调出。

            达刚路机属机械板块,调出。

            朗源股份为果蔬,化为综合类挑出。

         



           从上图板块结构来看,信息技术已逐步成为创业板第五大板块。

           创业板的板块结构逐步从4-4板块结构向2-3-3板块结构演变。

           2-3-3也就是新媒体和生物医药为2,权重占比达51.9%,个股40只。

                      环保、机械、信息技术为3,权重占比达33.4%,个股37只。

                      手机PAD、新能源、材料其他为3,权重占比14.8%,个股23只。

           在我之前的分析中,认为,新媒体(包括网络,手游)个股如下

          
           

           新媒体是传统媒体向互联网、新传媒的迁移,其是13年涨幅最大的板块。在经过2个月的整理后,该板块个股随着基本面信息的逐步明朗化,个股分化走势已逐步体现。

           如乐视网现在仍在历史最高附近,且市值已跃居创业板市值第一名。而乐视网在乐视盒子、超级电视、多屏合一、整合电影电视包括体育赛事等内容后,其盈利模式已逐步清晰。如果说微信帮腾讯拿到了移动互联的第一张船票,那乐视网极有可能未来能拿到新传媒的第一张船票。乐视的市场预期市值空间已从之前的千亿变为2千亿,保守来讲,不说2千亿,如果乐视能最终把以上资源整合完毕,千亿市值可期。从TCL的年底机构调研中看到TCL的多媒体电视3季度出现较大亏损,而我们也看到央视都出现了亲民和屌丝化的倾向,可见互联网新传媒对传统家电及媒体的颠覆左右。一度市场观点认为OTT无法逾越传统直播节目,但从现在来看,随着4G的加速,光纤的普及,电视直播日益衰落已是大势所趋,综艺节目(如爸爸去哪儿)的天价冠名费可以一定程度上佐证这种趋势。

           中小板现在的最大市值??低幼罡?100亿,创业板出现千亿市值只是时间问题,而新传媒有可能最快出现相关的个股。假如乐视(或其他新传媒个股)未来2-3年突破千亿,即使其他的16只新传媒个股全部下跌50%,新传媒板块市值仍能保持在2000亿以上,这样看来,新传媒板块虽然整体PE高,但并不会对创业板指产生致命的向下打击。

         

           医药,基本不用说。需要时间消化估值压力,但这种横盘超不过一年估值就会明显回落。中国老龄化的压力从现在来看感觉还不明显,但真的永不了多长时间了。到10年后习李政府换届后,新一届政府如何应对老龄化可能会是更重要的话题。下面是创业板指的医药成分股。


           正如我之前的分析,医药是长期的对创业板指的正向推动力量,并且指数的稳定器。

         

           环保变化不大,这里不在叙述,从2-3年看,环保因政策的导向仍是偏安全的,但出现较大升幅有一定难度。


           碧水源在环保板块的占比偏大,达三分之一,基本决定了环保板块的市值及空间。

         

          机械,核心是汇川技术和机器人,也就是随着中国劳动力成本提高后,中国制造业的升级带来的机会。



           信息技术,以智慧城市为主,个股15只。这个板块没有一只个股市值超过百亿,但我们一定要清醒的认识到,当WEB3.0时代到来时,就是智慧城市真正的春天。



            以上就是创业板指100成分股的2-3板块,从中可以看到未来的希望。

         

            下图是各板块最近3个月的市值变化。



            从中我们可以看到医药板块的稳定性,新传媒的极度活跃,机械和信息技术的逐步壮大。


            从近期相关创业板的政策来看,创业板已经逐步成为A股市场化改革的先头兵。而A股未来的重要演变也将能从创业板中看见端倪。

         

            所以计划每1个季度写二篇关于创业板的结构变化统计文章,作为创业板历史演变的见证。

         

            最后说一下对IPO冲击创业板的看法,资本市场优胜劣汰是自然法则,但过去20年中国资本市场的行政管制严重阻碍了市场法则的体现,而这次IPO的重启,并且随着注册制的真正实现,市场法则将会在创业板中真正显现成效。我们要知道,优秀的企业永远是稀缺的,而当一个优秀的企业衰落时,另一个一定会取而代之。

         

           让我们一起来见证历史吧。


          




         


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